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【轉載】節后水泥市場表現如何，后續怎么走？
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發布時間：2024-02-22 11:07:03
春節過后，部分地區水泥和熟料價格出現零星上調情況，但全國市場整體較為平靜。當前真實情況如何，后續又會怎么走呢？
一、市場零星調漲 執行等待觀察
春節過后，先后有廣西、福建、山東以及廣東等地區調漲水泥價格，幅度20-30元/噸不等，目前仍在執行中，推漲效果待觀察。2023年春節假期結束半月左右，市場開始零星上調水泥價格，和同期相比，今年的漲價期似乎來得更早一些，筆者認為主要有以下幾點原因。
表1:近期部分地區水泥價格變動情況
資料來源：水泥大數據研究院整理
二、錯峰執行較好 庫存有所下降
春節期間，多數地區放假停工，水泥企業進行錯峰或檢修停產，供應出現下滑，庫存保持相對低位運行，節后庫存壓力下降，企業漲價意愿強烈，華東、華南部分水泥大省開始零星調漲水泥價格。
表2:春節前后部分主要地區錯峰情況
資料來源：水泥大數據研究院整理
三、煤炭價格上漲 成本壓力抬升
煤炭作為水泥企業最大的生產成本，其價格變動對水泥價格走勢影響較大。受節后煤礦復工緩慢、加之中東部大范圍雨雪天氣對運輸造成一定影響，供應出現下降，寬幅降溫下市場需求小幅走強，煤炭供需關系出現階段性錯配，節后煤價出現三連漲，水泥企業用煤成本增加，成本壓力驅動下水泥價格出現上漲。
圖1：節后煤價小幅上揚（元/噸）
數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）
四、水泥價格相對低位 利潤修復意愿強烈
2022-2023年受房地產市場深度調整影響，市場競爭激烈，水泥價格震蕩下行，當前全國水泥價格指數報收106.82點，處于五年來相對低位水平，多數水泥企業虧損慘重，因此節后提漲水泥價格、向上修復利潤的意愿十分強烈。
圖2：水泥價格指數處于五年相對低位位置（點）
數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）
五、預計需求恢復較慢 一季度壓力不容小覷
盡管今年市場漲價期比以往來得更早一些，但漲價的驅動力在供應端，目前工人多數尚未返工，需求仍未啟動，需求依然羸弱，漲價基礎并不牢固。中國水泥網水泥大數據顯示，珠三角地區施工指數較高，施工條件適宜，而華東主要地區目前仍不適合施工。根據中國氣象臺數據，2月底前長三角地區雨水天氣居多，北方地區氣溫偏低，市場整體難有起色。3月份南方地區隨著氣溫回暖，預計需求率先恢復，但北方地區仍然滯后，加之“兩會”召開及項目部署和資金落地需要時間，預計今年一季度市場壓力較大。
圖3：2024年以來主要省份施工指數走勢（%）
數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）
